HOUSE BILL REPORT

HB 1582

BYRepresentatives Day, Ferguson, Wineberry, Bumgarner, Jesernig, Rayburn, Bristow, Dorn, Ebersole, Zellinsky, Jacobsen, Baugher, R. King, Dellwo and Holm   

Authorizing the creation of local seed capital pools. 

House Committe on Local Government 

Majority Report:  Do pass.  (13) 

      Signed by Representatives Haugen, Chair; Cooper, Vice Chair; Beck, Bumgarner, Butterfield, Dorn, Ferguson, Hine, Jones, Nealey, Nelson, Rayburn and Zellinsky. 

Minority Report:  Do not pass.  (1) 

      Signed by Representative Nutley. 

House Staff:Steve Lundin (786-7127) 

AS REPORTED BY COMMITTEE ON LOCAL GOVERNMENT FEBRUARY 4, 1988

BACKGROUND:

The state constitution precludes any local government from giving any money, or property, or from loaning its money, or credit to or in aid of any individual, association, company or corporation, except for the necessary support of the poor and infirm, and precludes any local government from becoming directly or indirectly the owner of any stock or bonds of any association, company or corporation.

 The attorney general has recognized that a local government can accept grants from the federal government, and expend these moneys, for purposes for which it could not spend its own money. This concept is referred to as the "conduit theory." 

SUMMARY:

Cities and counties are authorized to create local seed capital pools within their boundaries to provide funds in the form of loans or equity participation to finance new enterprises or to assist in the development of new products in the marketplace.  A city or county legislative authority may appoint a seven member board or directors to govern the seed capital pool or may designate the board of directors of an industrial development corporation located its borders to govern the seed capital pool.  Multi-county seed capital pools can be formed.

 A seed capital pool shall provide funds by purchasing qualified securities of eligible enterprises, but cannot acquire more than 45 percent of the stated capital of any enterprise.  No seed capital funds may be used for real estate investments.  The legislative authority adopts procedures to determine which enterprises quality as being eligible for such funds.

 Every utility that provides water distribution services or sewerage collection services in the city or county that creates a seed capital pool must include materials in its billings that provide consumers with the opportunity to indicate their assent to donate a monthly sum of no less than one dollar to finance the local seed pool.  The utility shall include this sum in its periodic billings to each customer who indicates his or her assent.  The utility can charge the seed capital pool a fee of no more than three percent of the funds so collected to defray its costs for collecting and processing the donations. 

Fiscal Note:      Not Requested. 

House Committee ‑ Testified For:    Representative Bill Day, Prime Sponsor. 

House Committee - Testified Against:      William Mudge, Washington State Association of Sewer Districts. 

House Committee - Testimony For: This will provide seed money for risky ventures.  Investments in job producing enterprises are provided. 

House Committee - Testimony Against: Some small utilities will have difficulty with this.  Isn't it mid-risk ventures that need investment capital?